Parallel sanitation of Hawe and Hawe Telekom is possible

A Warsaw court has issued two decisions in quick succession, opening sanction proceedings first at Hawe Telekom, an operating company in the Hawe group that owns the fibre-optic network, and then at the parent company. There are opinions that the content of the court's decision will hinder the smooth restructuring of the group. Hawe Telekom's management believes that this is possible under certain conditions.

After recent court decisions, restructuring of the Hawe group may be difficult to carry out - point out the lawyers, but also the creditors of the fibre optic group.

Notowana na GPW spółka poinformowała najpierw o decyzji warszawskiego sądu ws. otwarcia sanitation proceedings w spółce zależnej – Hawe Telekom, a we wtorek o analogicznej decyzji dla samej giełdowej firmy. Wątpliwości budzi fakt, że każda z firm otrzymała inny skład osób odpowiedzialnych za zarządzanie majątkiem i nadzór. W Hawe Telekom zarządcą została firma PMR Restrukturyzacje. W Hawe – Wojciech Makuć, który w styczniu pełnił funkcję zarządcy przymusowego w tej firmie. Każda ze spółek ma też innego sędziego-komisarza.

- These two decisions could set a dangerous precedent for restructuring procedures, made all the more dangerous by the fact that the restructuring law is barely 2 months old and every ruling is carefully scrutinised -. komentuje Tom Ruhan, b. członek zarządu Netii, który zarządzał postępowaniami układowymi spółek telekomu.

– Jaki miał być główny cel nowej ustawy? Udzielanie spółkom ochrony przed wierzycielami w celu restrukturyzacji, na wzór słynnego amerykańskiego „chapter 11. Czy przy takim podejściu sądu jest on osiągalny, gdy restrukturyzacji wymaga kilka spółek z grupy, powiązanych nie tylko kapitałowo, ale i przez wspólne zobowiązania? Czy wierzyciele mogą być zadowoleni z tych rozstrzygnięć? Nie jestem przekonany. Czas pokaże – Ruhan adds.

W jego ocenie skuteczna, jednoczesna restrukturyzacja kilku spółek z grupy jest możliwa, ale wymaga precyzyjnej koordynacji działań sędziów i zarządzających odpowiedzialnych za każdą z nich, których cel powinien być wspólny.

– Nie ma ku temu innej drogi, niż angażowanie w każdej ze spółek samych osób, które mając szerszy ogląd sytuacji i uprawnienia, mają też możliwość sprawnego podejmowania właściwych decyzji, bez tracenia czasu na ich „uzgadnianie. Konkurencja zarządców, czy sędziów jest zbędna w już i tak skomplikowanej sytuacji, tak samo jak dodatkowe ryzyka patów decyzyjnych. Potrzebny jest wyraźny lider restrukturyzacji, który wychodzi ponad horyzont jednej spółki, patrząc na całość grupy. Nie wyobrażam sobie¸ by nie był nim zarządca głównej spółki operacyjnej, która poza zobowiązanymi, posiada aktywa i możliwości generowania przychodów na ich spłatę. Ale by mógł to wykorzystać, powinien też sprawować kontrolę kapitałową nad resztą spółek, a więc być zarządcą spółki stojącej na czele grupy. Inaczej będzie to horror dla wierzycieli, których stopień zaspokojenia uzależniony będzie od decyzji i działań dwóch różnych ośrodków, o sprzecznych często interesach - says the lawyer.

O potencjalnych trudnościach w skutecznej restrukturyzacji grupy rozmawialiśmy z Maciejem Pietrzakiem, prezesem PMR Restrukturyzacje.

Rpkom.pl: Are the decisions of the court in Warsaw to open sanitation proceedings in Hawe Telekom and Hawe binding?

Maciej Pietrzak, President of PMR Restructuring: - The court's decision to open sanction proceedings is in principle unappealable. Only the jurisdiction of the court, which in this case is not in doubt, can be complained about.

Czy fakt, że sąd powołał osobny zespół sędziego komisarza i zarządcy dla Hawe Telekom i osobny dla Hawe może utrudnić restrukturyzację grupy?

– Przy współpracy obu zarządców i sędziów-komisarzy, równoległe skuteczne przeprowadzenie postępowań sanacyjnych w Hawe i Hawe Telekom jest oczywiście możliwe. Czy to będzie łatwe? Z punktu widzenia pojedynczego zarządcy nie ma szczególnych utrudnień, problemy mogą rodzić się raczej w aspekcie skutecznej restrukturyzacji całej grupy kapitałowej. Sygnalizują te kwestie już we wnioskach np. wierzyciele powołując się na rekomendacje UNICTRAL (nr 199, 202 czy 203), które wskazują, że w przypadku restrukturyzacji grup kapitałowych zasadne jest osobowe łączenie postępowań jeśli chodzi o ich organy, a pełna współpraca organów jest wskazana i winny się one co najmniej bezpośrednio kontaktować. Te kwestie leżą też w gestii sądu i rady wierzycieli – więc nie wątpię że postępowania potoczą się sprawnie.

What is the situation at Hawe Telekom?

– W Hawe Telekom sytuacja stabilizuje się. Mamy bieżący dobry kontakt z personelem i reprezentantami spółki. Ponieważ otwarcie postępowania sanacyjnego wstrzymuje egzekucję, spółka odzyskuje możliwość regulowania zobowiązań na bieżąco. To ważne, aby poprawić relacje z kontrahentami z którymi również staramy się utrzymać i rozwinąć kontakty handlowe.

Mogę ogólnie powiedzieć, że jednak dużo większe zrozumienie sytuacji w jakiej jest obecnie Hawe Telekom wykazują kontrahenci zagraniczni. Lepiej rozumieją czym jest restrukturyzacja: potrafią wręcz pogratulować i życzyć powodzenia nie wykazując żadnego zaniepokojenia.

What steps will you be taking now?

– Zarządcy mają obecnie 30 dni na przygotowanie planów restrukturyzacyjnych i spisów wierzytelności na podstawie ksiąg handlowych i dokumentów spółki. Nie mniej, PMR Restrukturyzacje, jako zarządca nad Hawe Telekom – również pisemnie powiadamia wszystkich wierzycieli o prowadzonych działaniach. Informacja o sporządzeniu spisu wierzytelności zostanie obwieszczona w MSiG oraz opublikowana na stronie internetowej spółki. Wierzycielom będzie przysługiwało prawo wniesienia sprzeciwu.

Sanacja wstrzymuje egzekucję. Co to oznacza dla Hawe Telekom?

- Funds seized by the bailiff and not distributed - will revert to the company. However, the majority has already been distributed. As of today, we do not yet have precise information on the exact balance of the company's liabilities and receivables.

Czeka nas także spora praca nad propozycjami układowymi, przy której swoją aktywną rolę może mieć rada wierzycieli i oczywiście reprezentanci dłużnika. Jesteśmy przekonani że uda się nam przeprowadzić skuteczną restrukturyzację i zawrzeć układ, który zostanie wykonany, a wierzyciele spłaceni.

This article appeared on 9 March 2016 on rpkom.co.uk
" see rpkom.pl